Guia pilar
Momentum y Tendencias de Mercado
Una guia para estudiar estrategias de momentum temporal y cross-sectional, sus fundamentos, sus riesgos y sus condiciones de fallo.
Dos formas de momentum
El momentum temporal pregunta si un activo que ha subido tiende a seguir subiendo frente a su propia historia. El momentum cross-sectional compara activos entre si y favorece los que muestran mayor fuerza relativa.
Por que puede funcionar
- Subreaccion inicial a nueva informacion.
- Flujos institucionales lentos y rebalanceos graduales.
- Persistencia conductual y extrapolacion de tendencias.
Cuando falla
El momentum puede sufrir en reversals violentos, cambios de regimen, mercados laterales y periodos de alta rotacion. Por eso una prueba seria debe incluir costes, retrasos de ejecucion, volatilidad y control de drawdowns.